Published: 2013-02-15 20:36:14 CET
Pro Kapital Grupp
Quarterly report

Consolidated and unaudited interim report of IV quarter and 12 months, 2012

Tallinn, 2013-02-15 20:36 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- The year 2012 has been historically important for the Company with the start of the trading of its shares on the secondary list of Tallinn Stock Exchange on November 23, although public offering of new shares announced in August 2012 had been cancelled due to the lack of demand at acceptable price level. Alongside with the preparation for the listing the Company worked intensively on 3 new development projects - Peterburg road shopping centre and Tondi residential quarter in Tallinn and Tallinnas Residential Complex in Riga. Building licenses were received for two of those projects - Peterburg road  shopping centre and Tondi residential quarter (10 new buildings in total). On April 3, 2012 three new independent members of supervisory Council were elected, and in April a new CFO of the Company - Ruta Juzulenaite was appointed. Since August 2012 Pro Kapital Grupp hotels in Estonia, Latvia and Germany are operated under a new brand name - "PK Hotels".

At the end of the reporting period the Company recorded net revenue 16,1 mln EUR,  a decrease of 8% compared to the same period in 2011. Net operating result (exclusive of extraordinary income from sales of Kristiine shopping centre in the amount of 54,1 mln EUR in 2011) has decreased by 1,6 mln EUR (-24%) compared to the reference period (2012: - 4 613 mln EUR; 2011: - 6,2 mln EUR) . Cash flow from operations was 2,4mln EUR (2011: -19,4 mln EUR).

Key Financial Figures

                                                                                        2012                     2011
Revenue, th. EUR                                                        16 078                 17 449
Gross profit, th. EUR                                                      3 328                   1 042
Gross profit, %                                                               20,7%                   6,0%
Operating result, th. EUR                                              -4 613                47 858
Operating result, %                                                       -28,7%               274,3%
Net result, th. EUR                                                        -5 866                 50 102
Net result, %                                                                 -36,5%               287,1%


                                                                                      31.12.2012      31.12.2011
Total Assets, th. EUR                                                         100 262          113 472
Total Liabilites, th. EUR                                                        34 135            41 414
Total Equity, th. EUR                                                             66 127           72 058
Debt/Equity                                                                               0,52               0,57
Return on Assets, %                                                            -5,49%            35,7%
Return on Equity, %                                                              -8,49%            75,1%       
Earnings per share, EUR                                                        -0,11                0,41
Net asset value/share, EUR                                                     1,24               1,35

 

Consolidated statement of financial position

(Th. EUR)                                                          Notes              31.12.2012              31.12.2011
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ASSETS           
Current Assets           
    Cash and cash equivalents                                                               707                       8 637
    Current receivables                                                                        3 198                       2 865
    Inventories                                                                                     48 191                    53 186
                                                                                                         _______________________               
Total Current Assets                                                                      52 096                     64 688
               
Non-Current Assets           
    Non-current receivables                                                                    164                           152
    Deferred tax assets                                                                           464                           370
    Property, plant and equipment                              4                      21 161                      21 863
    Investment property                                              5                      26 089                       26 111
    Intangible assets                                                                                288                           288
                                                                                                        ________________________
Total Non-Current Assets                                                              48 166                      48 784

TOTAL ASSETS                                                                             100 262                    113 472


LIABILITIES AND EQUITY           
Current Liabilities           
Current debt                                                             6                         11 692                     14 002
Customer advances                                                                                652                          838
Current payables                                                                                  1 926                       1 791
Taxes payable                                                                                          102                            95
Short-term provisions                                                                           2 035                       1 091
Total Current Liabilities                                                                   16 407                     17 817
               
Non-Current Liabilities               
Long-term debt                                                        6                          15 706                    21 462
Other long-term liabilities                                                                           33                             0
Deferred income tax liability                                                                  1 858                       1 962
Long-term provisions                                                                               131                          173
Total Non-Current Liabilities                                                           17 728                     23 597
TOTAL LIABILITIES                                                                           34 135                     41 414

               
               
Equity attributable to equity holders of the parent           
Share capital in nominal value                                                             10 637                     10 637
Revaluation reserve                                                                             11 313                     11 330
Foreign currency differences                                                                -1 130                     -1 130
Retained earnings          
   Accumulated profits                                                                          49 624                     27 693
   Profit (loss) for the period                                                                  -5 869                     21 931
Total equity attributable to equity holders of the parent             64 575                     70 461
Non-controlling interest                                                                     1 552                       1 597
TOTAL EQUITY                                                                                  66 127                     72 058

                                                                                                         __________________________
               
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY                                                 100 262                   113 472

           
           
           
Statement of comprehensive income

(Th. EUR)                                              Notes       2012        2011      2012 Q4        2011 Q4
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Operating income                       
    Revenue                                                3,7       16 078     17 449          2 877             3 633
    Cost of goods sold                                   8      -12 750    -16 407        -2 364            -6 903
                                                                             _____________________________________
Gross profit                                                            3 328       1 042            513             -3 270
                       
    Marketing expenses                                               -531         -352            -82                  -17
    Administrative expenses                          9         -5 403      -5 237       -1 139                -465
    Other income                                                           411     54 280           245                    83
    Other expenses                                                   -2 418      -1 875          -610             -1 172
                                                                             ______________________________________
                        
Operating profit (loss)                                          -4 613     47 858        -1 073             -4 841
                       
    Financial income                                   10                 48      4 770               26                 415
    Financial expense                                 10           -1 465     -2 877            -366               -180
                                                                             ______________________________________
                        
Profit (loss) before income tax                             -6 030    49 751         -1 413            -4 606

    Income tax                                              3                 -32         351                65                334
    Deferred tax                                            3                196             0              123                    0
                                                                             ______________________________________
Net profit (loss) for the period                              -5 866    50 102         -1 225             -4 272



Net profit (loss) attributable to:
       Equity holders of the parent                          -5 869    21 931          -1 224            -4 257
       Non-controlling interest                 
3                     3    28 171                 -1                 -15
                   
                       
Other comprehensive income (loss),
net of income tax                   
Comprehensive income (loss)
 for the period                                                        
-5 866    50 102           -1 225           -4 272
       Equity holders of the parent                         - 5 869    21 931           -1 224           -4 257
       Non-controlling interest                                         3    28 171                   -1               -15


Earnings per share (EUR)                        11             (0,11)        0,41             (0,02)           (0,08)
Diluted earnings per share (EUR)            11             (0,11)        0,41             (0,02)            (0,08)
 



Statement of cash flows

(Th. EUR)                                                                      Notes             2012                 2011  
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Profit (loss) for the period                                                               -5 866             50 102
Adjustments:            
                
    Depreciation charge for the period                                  3,4               811                  572
    Amortisation charge for the period                                                          8                    19
    Loss from change in fair value of investment property       5           1 025                  331
    Profit from sale of investment property                                                  -2            -54 057
    Loss from sale of property, plant and equipment                                    2                      0
    Interest income                                                                  10               -28              -1 514
    Profit from sales of ownership in subsidiaries                                        0               -2 736
    Interest expenses                                                              10            1 433               3 097
    Non-monetary transactions                                                                -175              -1 081
Change in:            
    Current receivables                                                                             -333              6 697
    Inventories                                                                                          4 995              5 550
    Customer advances                                                                            -186                -514
    Current payables                                                                                   135            -1 857

    Taxes payable                                                                                           7                  -83
    Short-term provisions                                                                           944             -3 093
    Other long-term liabilities                                                                        33                     0
    Deferred income tax liability                                                                 -104              1 543
    Long-term provisions                                                                             -42                     7
    Other changes                                                                                     -252           -22 377
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Cash used in operating activities                                                     2 405            -19 394
                
    Additions to fixed assets                                                     4                 -73                  -40
    Additions to investment property                                         5            -1 025                -332
    Proceeds from sale of investment property                                            25          104 997
    Proceeds from sale of tangible assets                                                     3                     0
    Proceeds from sale of subsidiaries                                                          0              6 323
    Acquisition of subsidiaries                                                                       -9           -22 825
     Interests collected                                                                                  28              7 641
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Cash from (used in) investing activities                                         -1 051             95 764
                
    Proceeds from convertible bonds                                                            0                1 905
    Proceeds from loans / debt                                                                  566                2 843
    Repayment of loans / debt                                                                -8 417            -70 578
    Interests paid                                                                                     -1 433             - 3 097
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Cash used in financing activities                                                      -9 284           -68 927
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Net change in cash and cash equivalents                                       -7 930              7 443
                
    Opening balance                                                                                 8 637              1 194
    Closing balance                                                                                     707               8 637
 

 

         Iveta Vanaga
         Head of Investor Relations
         Phone: +37129239064
         E-mail: iveta@prokapital.lv


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